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证券投资基金参与股指期货交易指引

随着金融市场的不断发展,证券投资基金参与股指期货交易成为了一个备受关注的话题。为了规范基金公司参与股指期货交易的行为,并保护投资者的合法权益,国家证监会发布了《证券投资基金参与股指期货交易管理办法》,为基金公司提供了相应的指引。

基金公司参与股指期货交易应当具备实力和资质。在申请参与股指期货交易前,基金公司需满足一定的条件,包括注册资本、净资产、专业从业人员资质等。基金公司应当建立完善的风险控制体系,确保投资者的资金安全。

基金公司参与股指期货交易需要制定相应的投资策略和风险控制措施。基金公司应当根据自身的实际情况和投资目标,制定合理的投资策略,并在投资过程中严格执行。基金公司应当加强对股指期货市场的研究和分析,及时掌握市场动态,以便做出更为准确的投资决策。

第三,基金公司参与股指期货交易需要注意信息披露和合规监管。基金公司应当及时、准确地向投资者披露相关信息,包括投资策略、风险提示、投资业绩等。基金公司应当接受监管机构的监督和检查,确保自身行为符合法律法规和监管要求。

基金公司在参与股指期货交易过程中需要遵守诚实信用原则和勤勉尽责原则。基金公司应当诚实守信,不得故意传播虚假信息或操纵市场。基金公司应当勤勉尽责,履行投资者合法权益保护的责任,做到真实、准确地向投资者提供信息和服务。

《证券投资基金参与股指期货交易管理办法》为基金公司参与股指期货交易提供了明确的指引和要求。基金公司应当严格遵守相关规定,加强风险控制,提升投资能力,为投资者实现更好的投资回报。监管部门也应加强对基金公司的监管和指导,确保市场的稳定和公平。

证券投资基金参与股指期货交易指引

第一条 为规范证券投资基金(以下简称基金)参与股指期货交易的行为,防范投资风险,保护基金份额持有人的合法权益,根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律法规,制定本指引。

第二条 本指引所称股指期货,是指由中国证监会批准,在中国金融期货交易所上市交易的以股票价格指数为标的的金融期货合约。

第三条 基金参与股指期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为目的,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。保本基金及中国证监会批准的特殊基金品种除外。

第四条 股票型基金、混合型基金及保本基金可以按照本指引参与股指期货交易,债券型基金、货币市场基金不得参与股指期货交易。

第五条 基金参与股指期货交易,除中国证监会另有规定或批准的特殊基金品种外,应当遵守下列要求:

(一)基金在任何交易日日终,持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金资产净值的10%。

(二)开放式基金在任何交易日日终,持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95%。

有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等。

(三)基金在任何交易日日终,持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。

基金管理公司应当按照中国金融期货交易所要求的内容、格式与时限向交易所报告所交易和持有的卖出期货合约情况、交易目的及对应的证券资产情况等。

(四)基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定。

(五)基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的20%。

(六)开放式基金(不含ETF)每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

(七)封闭式基金、ETF每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。

(八)保本基金参与股指期货交易不受上述第(一)项至第(七)项的限制,但应当符合基金合同约定的保本策略和投资目标,且每日所持期货合约及有价证券的最大可能损失不得超过基金净资产扣除用于保本部分资产后的余额。担保机构应当充分了解保本基金的股指期货交易策略和可能损失,并在担保协议中作出专门说明。

(九)法律法规、基金合同规定的其他比例限制。

因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的,基金管理人应当在10个交易日之内调整完毕。

第六条 本指引施行前已经获得中国证监会核准的基金,基金管理人应当根据法律法规、基金合同和本指引的有关要求,决定是否参与股指期货交易。拟参与股指期货交易的,基金管理人应当在基金合同中明确相应当的投资策略、比例限制、信息披露方式等,并履行相应程序。

第七条 本指引施行后申请募集的基金,拟参与股指期货交易的,应当在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明股指期货交易方案等相关内容。

第八条 基金应当在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书(更新)等文件中披露股指期货交易情况,包括投资政策、持仓情况、损益情况、风险指标等,并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目标。

第九条 基金管理公司和托管银行应当充分了解股指期货的特点和各种风险,真正从保护基金份额持有人利益的角度出发,以审慎的态度对待基金参与股指期货交易的问题。基金管理公司拟运用基金财产参与股指期货交易的,应当根据公司自身的发展战略和总体规划,综合衡量现阶段的风险管理水平、技术系统和专业人员准备情况,审慎评估参与股指期货交易的能力,科学决策参与股指期货交易的广度和深度,并将相关投资决策流程和风险控制制度等报公司董事会批准。

第十条 基金管理公司应当针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。应当建立股指期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项。

第十一条 基金管理公司和托管银行应当强化内部控制制度,完善风险管理系统,做好人员、制度、业务流程、技术系统等方面的培训和准备工作,并在上报基金募集申请等相关材料时附上相关制度及准备情况的说明。

第十二条 基金管理公司在参与股指期货交易的过程中,应当根据有关法律法规的要求,规范运作,不得从事内幕交易、操纵证券及期货价格、进行利益输送及其他不正当的交易活动。

第十三条 基金管理公司、基金托管银行应当根据中国金融期货交易所的相关规定,确定基金参与股指期货交易的交易结算模式,明确交易执行、资金划拨、资金清算、会计核算、保证金存管等业务中的权利和义务,建立资金安全保障机制。基金托管银行应当加强对基金参与股指期货交易的监督、核查和风险控制,切实保护基金份额持有人的合法权益。

第十四条 本指引自公布之日起施行。

股指期货型基金

股票与期货的区别:股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。期货是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。这个标的物可以是某种商品,也可以是金融工具。1. 持有期限不同:股票买入后可以长期持有,但期货合约有固定的到期日,到期后进行交割,合约便不复存在。因此交易期货不能像交易股票一样,买入(或卖出)后就撒手不管,必须关注合约到期日,以决定是否在合约到期前了结头寸。2. 结算制度不同:期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10%-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的,但期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金。3. 交易不同:股票是单向交易,只能先买进股票,才能卖出。而期货不一样,既可以先买进也可以先卖出,这就是所谓的双向交易。4. 投资回报不同:股票投资回报分为两部分,其一是市场差价,其二是分红派息,而期货投资的盈亏就只有合约价值买卖的价差。5. 交易制度不同:期货市场实行T+0的交易制度,即当天买入当天可以卖出,反之亦然。而股票市场实行T+1的交易制度,即当天买入第二天才可以卖出。相比T+1,T+0的交易制度更为优越。6. 标的物不同:期货合约对应的是某种固定的商品如铜、橡胶、大豆等,或者是某种金融工具,如沪深300指数等,而股票背后代表的是一家上市公司。

投资股指期货的基金

1、炒期指基金种类主要有:公募期货基金、私募期货基金、个人管理期货帐户。这三种不同形式的期货投资基金主要是面向不同的投资者,有着不同的最小投资要求,因而在组织和运作上都有一定的差异。2、期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约,只需一定的保证金(一般为5%-10%)即可买进合约。期货可以用来套期保值,也可以以小博大,如果预测准确,短期能够获得很高的投资回报;如果预测不准,遭受的损失也很大,具有高风险高收益的特点。期货基金也是一种高风险的基金。

股指期货的基金

指数基金和股指期货不是一个概念了,指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

指数基金和股指期货虽然名字差不多,但是一个是股票一个是期货,区别大了 !

现在对应股指期货的基金应该是分级基金,分级基金是在封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品。它是通过对基金份额进行风险收益的重构,将基金份额分成具有不同风险特征的基金份额等级,从而满足投资者更为细化的投资需求。

公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引

首先从国债现货的角度来看,我国的债券市场分为银行间市场和交易所市场两部分。其中银行间市场是债券的“批发”市场,债券托管在中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中债登”),其主要品种包括国债、政策性银行债、短融、中期票据、企业债等,采取柜台交易的方式运作,机构间通过相互询价的方式完成交易,通常单笔交易的金额较大,其市场参与者均为机构投资者,交易量占我国债券交易总量的99%。

交易所市场则是债券的“零售”市场,在上交所和深交所交易,债券托管在中国证券登记结算中心。其主要品种包括国债、企业债、公司债等,采用集中撮合的方式进行交易,投资者在同一交易平台进行交易。通常单笔交易的金额较小,活跃品种也较少,交易量仅占我国债券交易总量的1%左右。

除了传统的债券交易以外,我国也推出了债券ETF,如国泰基金推出的5年期国债ETF,以4~7年期国债作为标的,采取抽样复制的方法进行对上证5年期国债指数的跟踪。该ETF的出现能够加强国债的流动性,促进银行间、交易所两个市场的互联互通,也为个人投资者投资国债提供了新的渠道。

我国推出的2年期、5年期、10年期、30年期四个国债期货合约,在中国金融期货交易所(中金所)上市交易,采取与股指期货同样的撮合交易方式,属于场内交易,其合约期限的选择上采取3、6、9、12四个季月,选取最近的3个季月同时上市交易的方式。大部分投资者可以通过成为期货公司客户的方式参与交易国债期货,由期货公司代为进行清算、交割等,规模较大的银行则有可能申请成为中金所会员,以特殊“自营会员”的方式参与国债期货交易,自行进行国债期货的清算、交割。

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